华夏优选配置股票型
基金中基金（FOF-LOF）
基金管理人：华夏基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二五年八月三十日
华夏优选配置股票型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以上独
立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 8 月 28 日复核了本报
告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2025 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。
华夏优选配置股票型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告
华夏优选配置股票型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告
§2 基金简介
基金名称 华夏优选配置股票型基金中基金（FOF-LOF）
基金简称 华夏优选配置股票（FOF-LOF）
场内简称 优选配置 FOF-LOF
基金主代码 160326
交易代码 160326
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2021 年 12 月 30 日
基金管理人 华夏基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 303,349,394.74 份
基金合同存续期 不定期
基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所
上市日期 2022 年 1 月 14 日
下属分级基金的基金简称 华夏优选配置股票（FOF-LOF）A 华夏优选配置股票（FOF）C
下属分级基金的交易代码 160326 014092
报告期末下属分级基金的份额总
额
在合理控制风险的前提下，通过优选基金投资组合，力求基金资产的长期稳
投资目标
健增值。
主要投资策略包括基金投资策略、股票投资策略、存托凭证投资策略、固定
投资策略 收益品种投资策略、资产支持证券投资策略、可转换债券、可交换债券投资
策略等。
沪深 300 指数收益率×90%＋恒生指数收益率（使用估值汇率折算）×5%+中
业绩比较基准
债综合（全价）指数收益率×5%。
本基金为股票型基金中基金（FOF），预期风险和预期收益高于混合型基金
中基金（FOF）、混合型基金、债券型基金中基金（FOF）、债券型基金、货
风险收益特征 币型基金中基金（FOF）和货币市场基金。
本基金可投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、
市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
项目 基金管理人 基金托管人
名称 华夏基金管理有限公司 中国工商银行股份有限公司
姓名 李彬 郭明
信息披露
联系电话 400-818-6666 010-66105799
负责人
电子邮箱 service@ChinaAMC.com custody@icbc.com.cn
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客户服务电话 400-818-6666 95588
传真 010-63136700 010-66105798
北京市顺义区安庆大街甲3号
注册地址 北京市西城区复兴门内大街55号
院
北京市朝阳区北辰西路6号院
办公地址 北京市西城区复兴门内大街55号
北辰中心C座5层
邮政编码 100101 100140
法定代表人 张佑君 廖林
本基金选定的信息披露报纸名称 《中国证券报》
登载基金中期报告正文的管理人互联网网址 www.ChinaAMC.com
基金中期报告备置地点 基金管理人和/或基金托管人的住所/办公地址
项目 名称 办公地址
注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公司 北京市西城区太平桥大街 17 号
§3 主要财务指标和基金净值表现
金额单位：人民币元
报告期（2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日）
华夏优选配置股票（FOF-LOF）A 华夏优选配置股票（FOF）C
本期已实现收益 -6,385,620.79 -305,189.21
本期利润 -4,452,764.95 -216,652.93
加权平均基金份额本期利润 -0.0149 -0.0160
本期加权平均净值利润率 -2.18% -2.37%
本期基金份额净值增长率 -1.96% -2.16%
报告期末(2025 年 6 月 30 日)
华夏优选配置股票（FOF-LOF）A 华夏优选配置股票（FOF）C
期末可供分配利润 -91,904,478.97 -4,214,454.53
期末可供分配基金份额利润 -0.3165 -0.3259
期末基金资产净值 200,439,083.76 8,801,106.71
期末基金份额净值 0.6902 0.6806
报告期末(2025 年 6 月 30 日)
华夏优选配置股票（FOF-LOF）A 华夏优选配置股票（FOF）C
基金份额累计净值增长率 -30.98% -31.94%
注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
华夏优选配置股票型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告
要低于所列数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除
相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
③期末可供分配利润为期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。
④本基金 T 日的基金份额净值在 T+3 日内公告。
华夏优选配置股票（FOF-LOF）A
份额净值增 业绩比较基
份额净值增 业绩比较基
阶段 长率标准差 准收益率标 ①－③ ②－④
长率① 准收益率③
② 准差④
过去一个月 3.65% 0.67% 2.41% 0.56% 1.24% 0.11%
过去三个月 1.77% 1.15% 1.37% 1.08% 0.40% 0.07%
过去六个月 -1.96% 1.18% 0.94% 0.99% -2.90% 0.19%
过去一年 8.23% 1.52% 14.36% 1.30% -6.13% 0.22%
过去三年 -24.95% 1.24% -9.64% 1.04% -15.31% 0.20%
自基金合同生
-30.98% 1.25% -16.23% 1.10% -14.75% 0.15%
效起至今
华夏优选配置股票（FOF）C
份额净值增 业绩比较基
份额净值增 业绩比较基
阶段 长率标准差 准收益率标 ①－③ ②－④
长率① 准收益率③
② 准差④
过去一个月 3.61% 0.67% 2.41% 0.56% 1.20% 0.11%
过去三个月 1.66% 1.15% 1.37% 1.08% 0.29% 0.07%
过去六个月 -2.16% 1.18% 0.94% 0.99% -3.10% 0.19%
过去一年 7.81% 1.52% 14.36% 1.30% -6.55% 0.22%
过去三年 -25.84% 1.24% -9.64% 1.04% -16.20% 0.20%
自基金合同生
-31.94% 1.25% -16.23% 1.10% -15.71% 0.15%
效起至今
较
华夏优选配置股票型基金中基金（FOF-LOF）
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2021 年 12 月 30 日至 2025 年 6 月 30 日)
华夏优选配置股票（FOF-LOF）A
华夏优选配置股票型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告
华夏优选配置股票（FOF）C
§4 管理人报告
华夏优选配置股票型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告
华夏基金管理有限公司成立于 1998 年 4 月 9 日，是经中国证监会批准成立的首批全国性基金管
理公司之一。公司总部设在北京，在北京、上海、深圳、成都、南京、杭州、广州、青岛、武汉及
沈阳设有分公司，在香港、深圳、上海、北京设有子公司。公司是首批全国社保基金管理人、首批
企业年金基金管理人、境内首批 QDII 基金管理人、境内首只 ETF 基金管理人、境内首只沪港通 ETF
基金管理人、首批内地与香港基金互认基金管理人、首批基本养老保险基金投资管理人资格、首家
加入联合国责任投资原则组织的公募基金公司、首批公募 FOF 基金管理人、首批公募养老目标基金
管理人、首批个人养老金基金管理人、境内首批中日互通 ETF 基金管理人、首批商品期货 ETF 基金
管理人、首批公募 MOM 基金管理人、首批纳入互联互通 ETF 基金管理人、首批北交所主题基金管
理人以及特定客户资产管理人、保险资金投资管理人、公募 REITs 管理人、首批浮动管理费基金管
理人，境内首家承诺“碳中和”具体目标和路径的公募基金公司，香港子公司是首批 RQFII 基金管理
人。华夏基金是业务领域最广泛的基金管理公司之一。
华夏基金是境内 ETF 基金资产管理规模最大的基金管理公司之一，在 ETF 基金管理方面积累了
丰富的经验，形成了覆盖宽基指数、港股（QDII）指数、港股（港股通）指数、行业主题指数、策
略指数、跨境指数、固收指数、商品指数等较为完整的产品线。
华夏基金以深入的投资研究为基础，尽力捕捉市场机会，为投资人谋求良好的回报。根据银河
证券基金研究中心《中国基金业绩评价报告》，截至 2025 年 6 月 30 日，华夏基金旗下多只产品近 1
年同类排名领先（基金排名不作为产品未来表现的保证），其中：
主动权益产品：在北交所主题偏股型基金(A 类)中华夏北交所创新中小企业精选两年定开混合发
起式排名第 2/11；在灵活配置型基金(基准股票比例 30%-60%)(A 类)中华夏新锦绣混合 A 排名第 3/420、
华夏稳增混合排名第 8/420；在混合型 FOF(权益资产 0-30%)(A 类)中华夏聚惠 FOF(A)排名第 8/75；
在偏股型基金(股票上下限 60%-95%)(A 类)中华夏智造升级混合 A 排名第 14/1819、华夏成长精选 6
个月定开混合 A 排名第 24/1819、华夏磐润两年定开混合 A 排名第 28/1819、华夏招鑫鸿瑞混合 A
排名第 30/1819、华夏磐益一年定开混合排名第 108/1819、 华夏远见成长一年持有混合 A 排名第
华夏先锋科技一年定开混合 A 类排名第 173/1819、华夏价值精选混合排名第 180/1819；在偏股型基
金(股票上限 95%)(A 类)中华夏磐利一年定开混合 A 排名第 6/220、华夏磐锐一年定开混合 A 排名第
金(A 类)中华夏消费臻选混合发起式 A 排名第 6/82；在养老目标风险 FOF(权益资产 0-30%)(A 类)中
华夏稳健养老一年持有混合（FOF）A 排名第 7/81；在养老目标日期 FOF(2035)(A 类)中华夏福泽养
华夏优选配置股票型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告
老目标 2035 三年持有混合发起式（FOF）A 排名第 4/24。
固收与固收+产品：在普通偏债型基金(股票上限不高于 30%)(A 类)中华夏磐泰混合（LOF）排
名第 2/324、华夏永顺一年持有混合 A 排名第 12/324、华夏永康添福混合 A 排名第 29/324；在信用
债指数债券型基金(A 类)中华夏亚债中国指数 A 排名第 2/19；在定开纯债债券型基金(A 类)中华夏鼎
庆一年定开债券发起式排名第 3/662；在普通债券型基金(可投转债)(A 类)中华夏双债债券 A 排名第
类)中华夏中短债债券 A 排名第 22/165；在 QDII 债券型基金(A 类)中华夏收益债券（QDII）A（人民
币）排名第 6/24；在普通偏债型基金(股票上限高于 30%)(A 类)中华夏永泓一年持有混合 A 排名第
在《中国证券报》第二十届中国基金业金牛奖评选中，华夏基金荣获“金牛奖 20 周年特别贡献
公司”，连续 8 年荣获“被动投资金牛基金公司”,产品层面华夏创新前沿股票基金荣获“五年期开放式
股票型持续优胜金牛基金”，华夏中证 5G 通信主题 ETF 荣获“开放式指数型金牛基金”。在证券时报
主办的第十八届中国基金业明星基金奖评选活动上，华夏基金凭借卓越的投资实力以及优秀的中长
期业绩回报，将两大奖项收入囊中：公司层面，华夏基金荣获“三年期海外投资明星基金公司”；产
品层面，华夏沪深 300ETF 荣获“三年持续回报指数型明星基金奖”。在《上海证券报》主办的第二十
届“金基金”奖评选活动上，华夏基金将三大金基金奖项收入囊中：公司层面，华夏基金荣获“金基金·被
动投资基金管理公司奖”；产品层面，华夏创新前沿股票基金荣获“金基金·股票型基金五年期奖”，华
夏行业景气混合基金荣获“金基金·偏股混合型基金五年期奖”。
在客户服务方面，2025 年上半年，华夏基金继续以客户需求为导向，努力提高客户使用的便利
性和服务体验：（1）华夏基金直销渠道继续优化页面显示及相关功能，新增双因子验证和交易时间
预估功能，给客户更方便直观的使用体验；（2）华夏基金管家客户端新增恒生指数行情，动态追踪
港股风向，行情了解更全面，从客户投资需求出发，进一步提升操作体验；（3）与高华证券、广州
（4）开展 “如何加入 DeepSeek 的朋友圈？”、
银行等代销机构合作，拓展更加丰富的客户理财渠道；
“一些 ETF 小妙招送给大家”、“哪吒 2、DeepSeek 火出圈，如何抓住投资机遇？”等活动，为客户提
供了多样化的投资者教育和关怀服务。
任本基金的基金经理
证券从业
姓名 职务 （助理）期限 说明
年限
任职日期 离任日期
李晓易 本基金的 2021-12-30 - 10 年 硕士。曾任中信期货有限公司
华夏优选配置股票型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告
基金经理 资产管理部研究员、投资经
理。2015 年 4 月加入华夏基金
管理有限公司。历任资产配置
部研究员、华夏聚惠稳健目标
风险混合型基金中基金
（FOF）基金经理（2019 年 1
月 24 日至 2022 年 5 月 24 日
期间)、华夏养老目标日期
式基金中基金（FOF）基金经
理（2022 年 5 月 24 日至 2024
年 6 月 11 日期间)、华夏博锐
一年持有期混合型管理人中
管理人（MOM）发起式证券
投资基金基金经理（2022 年 5
月 24 日至 2024 年 9 月 23 日
期间)等。
注：①上述“任职日期”和“离任日期”为根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。首任基金经
理的，其“任职日期”为基金合同生效日。
②证券从业的含义遵从行业协会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监
督管理办法》的相关规定。
报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基
金运作管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《基金管理公司开展投资、研
究活动防控内幕交易指导意见》等法律法规和基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原
则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损
害基金份额持有人利益的行为。
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，
通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本基金管理人严格执行了《证
券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《华夏基金管理有限公司公平交易制度》的规定。
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内，本基金管理人旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交
华夏优选配置股票型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告
较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 74 次，均为指数量化投资组合因投资策
略需要发生的反向交易。
（1-3 月）：中国科技资产重估行情。这一阶段“去特朗普”交易使得美元见顶回落，弱美元环境叠加
中国科技资产重估的叙事，A 股迎来了基本面预期与估值的双重共振行情，科技板块特别是 AI 和机
器人产业链表现突出。第二阶段（4 月）：外部冲击下的剧烈调整。4 月初特朗普“对等关税”冲击全
球金融市场，A 股三大指数呈现先抑后扬的走势。结构上，出口链（电子、纺织）承压，高股息板
：政策发力驱动修复行情。5 月 A 股冲高回落，
块（电力、银行）成为避险选择。第三阶段（5 月）
沪指一度突破 3400 点。政治局会议定调“新质生产力”扶持、超长期特别国债发行、“一行一局一会”
落地一系列增量政策，各方加力推动政策落地见效，市场预期进一步修复。第四阶段（6 月）
：结构
分化与轮动加速。6 月市场进入政策落地观察期，市场整体呈现震荡盘整格局，行业板块轮动加快。
创新药、新消费与科技板块先后占优。
行业方面，A 股整体情绪呈现“N 字型”。行业轮动层面最大的结构特点是从 AI/机器人向创新药
/新消费进行轮动。行业趋势层面最大的结构特点是科技和红利主导的“杠铃策略”纷纷转向小微盘及
银行股。
报告期内，本基金维持了较高的权益配置仓位，在结构方面，本基金以成长资产为主，并辅以
消费和金融进行均衡配置。其中成长方向主要配置了创业板、双创、通信等。消费方向主要配置了
汽车、家电等。金融方向主要配置了券商、银行等。
截至 2025 年 6 月 30 日，华夏优选配置股票（FOF-LOF）A 基金份额净值为 0.6902 元，本报告
期份额净值增长率为-1.96%；华夏优选配置股票（FOF）C 基金份额净值为 0.6806 元，本报告期份
额净值增长率为-2.16%，同期业绩比较基准增长率为 0.94%。
展望下半年，中国经济的两条基本面定价线索，第一个是抢出口退潮，或带动通胀下行；第二
个是出口牵引内需，内需资产脆弱性或提高。在走向基本面叙事定价的过程当中，宏观政策取向呈
现三新特征：新节奏、新力度、新方向。下半年我们或许看到更宽松货币和方向转变的财政。股市
里，基本面叙事依然不是主线，更多还是在流动性定价中寻找结构性机会。
本产品将继续保持在与基准相接近的配置结构，以相对分散和均衡的风格进行配置，力争在同
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类产品中保持住相对稳定的排名。
珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任，本基金将继续奉行华夏基金管理有限公司“为
信任奉献回报”的经营理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的
回报。
根据中国证监会相关规定及基金合同约定，本基金管理人为准确、及时进行基金估值和份额净
值计价，制定了基金估值和份额净值计价的业务管理制度，建立了估值委员会，使用可靠的估值业
务系统，设有完善的风险监测、控制和报告机制。本基金托管人审阅本基金管理人采用的估值原则
及技术，并复核、审查基金资产净值和基金份额申购、赎回价格。会计师事务所在估值调整导致基
金资产净值的变化在 0.25%以上时对所采用的相关估值技术、假设及输入值的适当性发表专业意见。
定价服务机构按照商业合同约定提供定价服务。
本基金本报告期未进行利润分配，符合相关法规及基金合同的规定。
报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值
低于五千万元的情形。
§5 托管人报告
本报告期内，本基金托管人在对本基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他法
律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行
了基金托管人应尽的义务。
本报告期内，本基金的管理人——华夏基金管理有限公司在本基金的投资运作、基金资产净值
计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上，托管人未发现损害基金份额持有人利
益的行为。
本托管人依法对华夏基金管理有限公司编制和披露的本基金 2025 年中期报告中财务指标、净值
表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完
华夏优选配置股票型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告
整。
§6 中期报告财务会计报告（未经审计）
会计主体：华夏优选配置股票型基金中基金（FOF-LOF）
报告截止日：2025 年 6 月 30 日
单位：人民币元
本期末 上年度末
资产 附注号
资产：
货币资金 6.4.7.1 1,039,000.54 1,319,062.99
结算备付金 1,577,567.57 607,909.87
存出保证金 108,727.22 122,675.59
交易性金融资产 6.4.7.2 207,020,814.47 222,468,593.03
其中：股票投资 - -
基金投资 196,488,368.03 208,978,396.13
债券投资 10,532,446.44 13,490,196.90
资产支持证券投资 - -
贵金属投资 - -
其他投资 - -
衍生金融资产 6.4.7.3 - -
买入返售金融资产 6.4.7.4 - -
应收清算款 149,932.20 4,999,671.81
应收股利 - -
应收申购款 404.98 89.98
递延所得税资产 - -
其他资产 6.4.7.5 - -
资产总计 209,896,446.98 229,518,003.27
本期末 上年度末
负债和净资产 附注号
负债：
短期借款 - -
交易性金融负债 - -
衍生金融负债 6.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款 - -
应付清算款 - -
应付赎回款 358,384.14 394,148.78
应付管理人报酬 92,665.72 139,895.33
应付托管费 27,728.38 21,537.14
华夏优选配置股票型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告
应付销售服务费 2,884.29 3,446.39
应付投资顾问费 - -
应交税费 - -
应付利润 - -
递延所得税负债 - -
其他负债 6.4.7.6 174,593.98 251,664.23
负债合计 656,256.51 810,691.87
净资产：
实收基金 6.4.7.7 303,349,394.74 325,038,761.32
未分配利润 6.4.7.8 -94,109,204.27 -96,331,449.92
净资产合计 209,240,190.47 228,707,311.40
负债和净资产总计 209,896,446.98 229,518,003.27
注：报告截止日 2025 年 6 月 30 日，华夏优选配置股票（FOF-LOF）A 基金份额净值 0.6902 元，
华夏优选配置股票（FOF）C 基金份额净值 0.6806 元；华夏优选配置股票（FOF-LOF）基金份额总
额 303,349,394.74 份（其中 A 类 290,417,462.37 份，C 类 12,931,932.37 份）。
会计主体：华夏优选配置股票型基金中基金（FOF-LOF）
本报告期：2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 附注号 2025 年 1 月 1 日至 2024 年 1 月 1 日至 2024
一、营业总收入 -3,852,846.73 -15,398,577.77
其中：存款利息收入 6.4.7.9 7,253.04 4,461.12
债券利息收入 - -
资产支持证券利息收入 - -
买入返售金融资产收入 7,581.78 -
其他利息收入 - -
其中：股票投资收益 6.4.7.10 - -
基金投资收益 6.4.7.11 -6,653,091.54 -32,209,352.65
债券投资收益 6.4.7.12 61,626.18 101,956.42
资产支持证券投资收益 6.4.7.13 - -
贵金属投资收益 6.4.7.14 - -
衍生工具收益 6.4.7.15 - -
股利收益 6.4.7.16 685,392.68 738,261.94
号填列）
华夏优选配置股票型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告
减：二、营业总支出 816,571.15 906,349.13
其中：卖出回购金融资产支出 - -
三、利润总额（亏损总额以“-”
-4,669,417.88 -16,304,926.90
号填列）
减：所得税费用 - -
四、净利润（净亏损以“-”号填
-4,669,417.88 -16,304,926.90
列）
五、其他综合收益的税后净额 - -
六、综合收益总额 -4,669,417.88 -16,304,926.90
会计主体：华夏优选配置股票型基金中基金（FOF-LOF）
本报告期：2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日
单位：人民币元
本期
项目 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 净资产合计
一、上期期末净资产 325,038,761.32 -96,331,449.92 228,707,311.40
二、本期期初净资产 325,038,761.32 -96,331,449.92 228,707,311.40
三、本期增减变动额（减少以
-21,689,366.58 2,222,245.65 -19,467,120.93
“-”号填列）
（一）、综合收益总额 - -4,669,417.88 -4,669,417.88
（二）、本期基金份额交易产
生的净资产变动数（净资产减 -21,689,366.58 6,891,663.53 -14,797,703.05
少以“-”号填列）
其中：1.基金申购款 855,657.30 -269,798.13 585,859.17
（三）、本期向基金份额持有
人分配利润产生的净资产变 - - -
动（净资产减少以“-”号填列）
四、本期期末净资产 303,349,394.74 -94,109,204.27 209,240,190.47
项目 上年度可比期间
华夏优选配置股票型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告
实收基金 未分配利润 净资产合计
一、上期期末净资产 375,613,736.42 -119,614,875.15 255,998,861.27
二、本期期初净资产 375,613,736.42 -119,614,875.15 255,998,861.27
三、本期增减变动额（减少以“-”号填列） -20,602,902.97 -9,109,369.63 -29,712,272.60
（一）、综合收益总额 - -16,304,926.90 -16,304,926.90
（二）、本期基金份额交易产生的净资产变动数
-20,602,902.97 7,195,557.27 -13,407,345.70
（净资产减少以“-”号填列）
其中：1.基金申购款 524,042.93 -183,042.15 341,000.78
（三）、本期向基金份额持有人分配利润产生的
- - -
净资产变动（净资产减少以“-”号填列）
四、本期期末净资产 355,010,833.45 -128,724,244.78 226,286,588.67
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4，财务报表由下列负责人签署：
基金管理人负责人：张佑君，主管会计工作负责人：朱威，会计机构负责人：朱威
华夏优选配置一年封闭运作股票型基金中基金（FOF-LOF）
（以下简称“本基金”）已获中国证券
监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监许可[2021]3177 号文《关于准予华夏优选配置一年
封闭运作股票型基金中基金（FOF-LOF）注册的批复》，由华夏基金管理有限公司依照《中华人民共
和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》、
《公开募集证券投资基金
运作管理办法》、《华夏优选配置一年封闭运作股票型基金中基金（FOF-LOF）基金合同》及其他有
关法律法规负责公开募集。本基金为契约型开放式，存续期限为不定期。本基金自 2021 年 12 月 8
日至 2021 年 12 月 24 日共募集 535,435,916.75 元（不含认购资金利息），业经安永华明会计师事务
所（特殊普通合伙）安永华明（2021）验字第 60739337_A185 号验资报告予以验证。经向中国证监
会备案，《华夏优选配置一年封闭运作股票型基金中基金（FOF-LOF）基金合同》于 2021 年 12 月
折合 149,666.08 份基金份额。本基金的基金管理人为华夏基金管理有限公司，基金托管人为中国工
商银行股份有限公司。
根据基金管理人于 2022 年 12 月 26 日发布的《华夏基金管理有限公司关于华夏优选配置一年封
闭运作股票型基金中基金（FOF-LOF）封闭运作期届满及后续相关安排的公告》，本基金封闭运作期
将于 2022 年 12 月 29 日届满，本基金自 2022 年 12 月 30 日起转为开放式运作，基金名称变更为“华
夏优选配置股票型基金中基金（FOF-LOF）”。
华夏优选配置股票型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和本基金基金合同的有关规定，本基金的投资范围为
具有良好流动性的金融工具，包括经中国证监会依法核准或注册的交易型开放式指数证券投资基金、
黄金交易型开放式证券投资基金、商品期货交易型开放式证券投资基金、境内上市的定期开放式基
金、封闭式基金、公开募集基础设施证券投资基金（以下简称“公募 REITs”）、国内依法发行上市的
股票（含创业板、存托凭证及其他中国证监会注册或核准上市的股票）、港股通标的股票、债券（包
括国内依法发行和上市交易的国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期
融资券、超短期融资券、次级债券、地方政府债券、政府支持机构债券、政府支持债券、可转换债
券、可交换债券及其他经中国证监会允许投资的债券）、货币市场工具（含同业存单、债券回购等）、
资产支持证券、银行存款以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。
本基金的投资组合比例为：本基金投资于股票型交易型开放式指数证券投资基金的比例不低于
基金资产的 80%，港股通标的股票投资比例不超过股票的 50%。每个交易日日终基金保留的现金以
及投资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的 5%，其中现金不包括结算
备付金、存出保证金、应收申购款等。
本基金的财务报表按照财政部颁布和修订的《企业会计准则－基本准则》、各项具体会计准则(以
下合称“企业会计准则”) 、中国证券投资基金业协会(以下简称“中国基金业协会”)颁布的《证券投资
基金会计核算业务指引》、中国证监会发布的《证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号和中期报告>》和中国证监会、中国基金业协会允许的如财务报表附注 6.4.4 所列示的基金行业实务
操作的有关规定编制。
本财务报表以持续经营为基础编制。
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金本报告期末的财务状况以及
本报告期间的经营成果和净资产变动情况等有关信息。
本基金本报告期会计报表所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度会计报表所采用的会计
政策、会计估计一致。
本基金本报告期无会计政策变更。
华夏优选配置股票型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告
本基金本报告期无会计估计变更。
本基金本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。
根据财税[2004]78 号《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2005]103 号《关于股权分置
试点改革有关税收政策问题的通知》、财税[2008]1 号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税
[2012]85 号《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》
、财税[2014]81 号
《关于沪港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》、财税[2015]101 号《关于上市公
司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2015]125 号《财政部、国家税务总局、
证监会关于内地与香港基金互认有关税收政策的通知》、财税[2016]36 号《关于全面推开营业税改征
增值税试点的通知》、财税[2016]46 号《财政部、国家税务总局关于进一步明确全面推开营改增试点
金融业有关政策的通知》、财税[2016]70 号《财政部、国家税务总局关于金融机构同业往来等增值税
政策的补充通知》、财税[2016]127 号《财政部国家税务总局证监会关于深港股票市场交易互联互通
机制试点有关税收政策的通知》、财税[2016]140 号《关于明确金融房地产开发 教育辅助服务等增值
税政策的通知》、财税[2017]2 号《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》、财税[2017]56 号
《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税[2017]90 号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值
税政策的通知》、财税[2023]39 号《关于减半征收证券交易印花税的公告》及其他相关财税法规和实
务操作，主要税项列示如下：
（1）以发行基金方式募集资金不属于增值税征收范围，不征收增值税。
（2）资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。资管产
品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳
增值税。
（3）基金买卖股票、债券的差价收入免征增值税，暂不征收企业所得税。
（4）存款利息收入不征收增值税。
（5）国债、地方政府债利息收入，金融同业往来利息收入免征增值税。
（6）对基金取得的债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
（7）基金作为流通股股东在股权分置改革过程中收到由非流通股股东支付的股份、现金等对价
暂免征收印花税、企业所得税和个人所得税。
（8）对基金在境内取得的股票的股息、红利收入，由上市公司在向基金派发股息、红利收入时
代扣代缴 20%的个人所得税，暂不征收企业所得税。基金在境内从上市公司分配取得的股息红利所
华夏优选配置股票型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告
得，持股期限在 1 个月以内（含 1 个月）的，全额计入应纳税所得额，持股期限在 1 个月以上至 1
年（含 1 年）的，减按 50%计入应纳税所得额，持股期限超过 1 年的，暂免征收个人所得税。对基
金通过沪港通/深港通投资香港联交所上市 H 股取得的股息红利，H 股公司应向中国证券登记结算有
限责任公司(以下简称“中国结算”)提出申请，由中国结算向 H 股公司提供内地个人投资者名册，H
股公司按照 20%的税率代扣个人所得税。基金通过沪港通/深港通投资香港联交所上市的非 H 股取得
的股息红利，由中国结算按照 20%的税率代扣个人所得税。对香港市场投资者取得的股息、红利收
入按照 10%的税率代扣所得税。
（9）基金在境内卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花
税。基金通过沪港通/深港通买卖、继承、赠与联交所上市股票，按照香港特别行政区现行税法规定
缴纳印花税。自 2023 年 8 月 28 日起，证券交易印花税实施减半征收。
（10）基金在境外证券交易所进行交易或取得的源自境外证券市场的收益，其涉及的税收政策，
按照相关国家或地区税收法律和法规执行。
（11）本基金分别按实际缴纳的增值税额的 7%、3%、2%缴纳城市维护建设税、教育费附加和
地方教育费附加。
单位：人民币元
本期末
项目
活期存款 1,039,000.54
等于：本金 1,038,899.09
加：应计利息 101.45
定期存款 -
等于：本金 -
加：应计利息 -
其中：存款期限 1 个月以内 -
存款期限 1-3 个月 -
存款期限 3 个月以上 -
其他存款 -
等于：本金 -
加：应计利息 -
合计 1,039,000.54
单位：人民币元
华夏优选配置股票型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告
本期末
项目 2025 年 6 月 30 日
成本 应计利息 公允价值 公允价值变动
股票 - - - -
贵金属投资-金交所黄金合约 - - - -
交易所市场 10,491,810.00 30,346.44 10,532,446.44 10,290.00
债券 银行间市场 - - - -
合计 10,491,810.00 30,346.44 10,532,446.44 10,290.00
资产支持证券 - - - -
基金 192,205,480.96 - 196,488,368.03 4,282,887.07
其他 - - - -
合计 202,697,290.96 30,346.44 207,020,814.47 4,293,177.07
无。
无。
无。
无。
单位：人民币元
本期末
项目
应付券商交易单元保证金 -
应付赎回费 8.03
应付证券出借违约金 -
应付交易费用 98,763.24
其中：交易所市场 98,763.24
银行间市场 -
应付利息 -
预提费用 75,822.71
合计 174,593.98
华夏优选配置股票（FOF-LOF）A
华夏优选配置股票型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告
金额单位：人民币元
本期
项目 2025年1月1日至2025年6月30日
基金份额 账面金额
上年度末 310,970,043.01 310,970,043.01
本期申购 635,789.52 635,789.52
本期赎回（以“-”号填列） -21,188,370.16 -21,188,370.16
本期末 290,417,462.37 290,417,462.37
华夏优选配置股票（FOF）C
金额单位：人民币元
本期
项目 2025年1月1日至2025年6月30日
基金份额 账面金额
上年度末 14,068,718.31 14,068,718.31
本期申购 219,867.78 219,867.78
本期赎回（以“-”号填列） -1,356,653.72 -1,356,653.72
本期末 12,931,932.37 12,931,932.37
华夏优选配置股票（FOF-LOF）A
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 -91,798,873.41 -249,747.63 -92,048,621.04
本期期初 -91,798,873.41 -249,747.63 -92,048,621.04
本期利润 -6,385,620.79 1,932,855.84 -4,452,764.95
本期基金份额交易产生的
变动数
其中：基金申购款 -196,414.90 -471.07 -196,885.97
基金赎回款 6,476,430.13 243,463.22 6,719,893.35
本期已分配利润 - - -
本期末 -91,904,478.97 1,926,100.36 -89,978,378.61
华夏优选配置股票（FOF）C
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 -4,270,980.32 -11,848.56 -4,282,828.88
本期期初 -4,270,980.32 -11,848.56 -4,282,828.88
本期利润 -305,189.21 88,536.28 -216,652.93
本期基金份额交易产生的
变动数
其中：基金申购款 -69,661.72 -3,250.44 -72,912.16
基金赎回款 431,376.72 10,191.59 441,568.31
华夏优选配置股票型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告
本期已分配利润 - - -
本期末 -4,214,454.53 83,628.87 -4,130,825.66
单位：人民币元
本期
项目
活期存款利息收入 4,406.51
定期存款利息收入 -
其他存款利息收入 -
结算备付金利息收入 2,618.15
其他 228.38
合计 7,253.04
无。
单位：人民币元
本期
项目
卖出/赎回基金成交总额 1,024,136,371.90
减：卖出/赎回基金成本总额 1,030,626,101.12
减：买卖基金差价收入应缴纳增值税额 81,753.25
减：交易费用 81,609.07
基金投资收益 -6,653,091.54
单位：人民币元
本期
项目
债券投资收益——利息收入 85,298.18
债券投资收益——买卖债券（债转股及
-23,672.00
债券到期兑付）差价收入
债券投资收益——赎回差价收入 -
债券投资收益——申购差价收入 -
合计 61,626.18
单位：人民币元
华夏优选配置股票型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告
本期
项目
卖出债券（债转股及债券到期兑付）成
交总额
减：卖出债券（债转股及债券到期兑付）
成本总额
减：应计利息总额 225,950.28
买卖债券差价收入 -23,672.00
无。
无。
无。
无。
单位：人民币元
本期
项目
股票投资产生的股利收益 -
其中：证券出借权益补偿收入 -
基金投资产生的股利收益 685,392.68
合计 685,392.68
单位：人民币元
本期
项目名称
——股票投资 -
——债券投资 10,691.00
——资产支持证券投资 -
——基金投资 2,010,701.12
——贵金属投资 -
——其他 -
华夏优选配置股票型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告
——权证投资 -
减：应税金融商品公允价值变动产生的
预估增值税
合计 2,021,392.12
单位：人民币元
本期
项目
基金赎回费收入 16,999.01
合计 16,999.01
本期
项目
当期持有基金产生的应支付销售
服务费（元）
当期持有基金产生的应支付管理
费（元）
当期持有基金产生的应支付托管
费（元）
注：上述费用为根据所投资基金的招募说明书列明的计算方法对销售服务费、管理费和托管费
进行的估算；上述费用已在本基金所持有基金的净值中体现，不构成本基金的费用项目。
无。
单位：人民币元
本期
项目
审计费用 16,315.34
信息披露费 59,507.37
证券出借违约金 -
银行费用 1,751.00
合计 77,573.71
截至资产负债表日，本基金无或有事项。
华夏优选配置股票型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告
截至财务报表批准日，本基金无资产负债表日后事项。
本基金本报告期不存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况。
关联方名称 与本基金的关系
华夏基金管理有限公司 基金管理人
中国工商银行股份有限公司（“中国工商银行”） 基金托管人
中信证券股份有限公司（“中信证券”） 基金管理人的股东
上海华夏财富投资管理有限公司（“华夏财富”） 基金管理人的子公司
中信证券华南股份有限公司（“中信证券（华南）”） 基金管理人第一大股东的子公司
中信证券（山东）有限责任公司（“中信证券（山东）”） 基金管理人第一大股东的子公司
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
无。
无。
无。
无。
金额单位：人民币元
本期 上年度可比期间
占当期基
关联方名称 占当期基金
金交易成
成交金额 成交金额 交易成交总
交总额的
额的比例
比例
中信证券 982,936,666.16 48.18% 79,745,754.78 16.67%
无。
华夏优选配置股票型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2025年1月1日至2025年6月 2024年1月1日至2024年6月30
当期发生的基金应支付的管理费 544,183.01 600,763.35
其中：应支付销售机构的客户维护费 308,922.79 313,466.24
应支付基金管理人的净管理费 235,260.22 287,297.11
注：①支付基金管理人的报酬按本基金前一日基金资产净值扣除基金中本基金管理人管理的基
金份额所对应资产净值后剩余部分的 0.80%年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。
②基金管理人报酬计算公式为：日基金管理人报酬＝前一日的基金资产净值扣除基金中本基金
管理人管理的基金份额所对应资产净值后剩余部分×年费率/当年天数。
③客户维护费是指基金管理人与基金销售机构约定的用以向基金销售机构支付客户服务及销售
活动中产生的相关费用，该费用按照代销机构所代销基金的份额保有量作为基数进行计算，从基金
管理人收取的基金管理费中列支，不属于从基金资产中列支的费用项目。
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2025年1月1日至2025年6月 2024年1月1日至2024年6月30
当期发生的基金应支付的托管费 166,904.05 196,702.44
注：①支付基金托管人的基金托管费按前一日基金资产净值扣除基金中本基金托管人托管的基
金份额所对应资产净值后剩余部分的 0.20%年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。
②基金托管费计算公式为：日基金托管费＝前一日的基金资产净值扣除基金中本基金托管人托
管的基金份额所对应资产净值后剩余部分×年费率/当年天数。
单位：人民币元
获得 本期
销售 当期发生的基金应支付的销售服务费
服务 华夏优选配置股票 华夏优选配置股票
合计
费的 （FOF-LOF）A （FOF）C
华夏优选配置股票型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告
各关
联方
名称
中国
工商 - 10,030.21 10,030.21
银行
华夏
基金
管理 - 429.02 429.02
有限
公司
中信
- 42.22 42.22
证券
中信
证券
- 27.41 27.41
（华
南）
华夏
- 3.56 3.56
财富
中信
证券
- 1.46 1.46
（山
东）
合计 - 10,533.88 10,533.88
获得 上年度可比期间
销售 当期发生的基金应支付的销售服务费
服务
费的
华夏优选配置股票 华夏优选配置股票
各关 合计
（FOF-LOF）A （FOF）C
联方
名称
中国
工商 - 11,602.51 11,602.51
银行
华夏
基金
管理 - 576.10 576.10
有限
公司
华夏优选配置股票型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告
中信
- 410.62 410.62
证券
中信
证券
- 46.22 46.22
（山
东）
中信
证券
- 26.90 26.90
（华
南）
华夏
- - -
财富
合计 - 12,662.35 12,662.35
注：①支付基金销售机构的基金销售服务费按 C 类基金份额前一日基金资产净值 0.40%的年费
率计提，逐日累计至每月月底，按月支付给基金管理人，再由基金管理人计算并支付给各基金销售
机构。
②基金销售服务费计算公式为：C 类日基金销售服务费＝前一日 C 类基金资产净值×年费率/当
年天数。
无。
无。
无。
份额单位：份
本期 上年度可比期间
项目
华夏优选配置股票 华夏优选配置股 华夏优选配置股票 华夏优选配置股
（FOF-LOF）A 票（FOF）C （FOF-LOF）A 票（FOF）C
期初持有的基
金份额
期间申购/买入 - - - -
华夏优选配置股票型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告
总份额
期间因拆分变
- - - -
动份额
减：期间赎回/
- - - -
卖出总份额
期末持有的基
金份额
期末持有的基
金份额
占基金总份额
比例
无。
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
关联方名称 2025年1月1日至2025年6月30日 2024年1月1日至2024年6月30日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国工商银行活期存款 1,039,000.54 4,406.51 1,057,384.93 3,073.51
注：本基金的活期银行存款由基金托管人中国工商银行保管，按银行同业利率或约定利率计息。
无。
报告期末，本基金持有基金管理人及关联方所管理的基金合计 65,202,052.89 元，占本基金资产
净值的比例为 31.16%；上年度末，本基金持有基金管理人及关联方所管理的基金合计 38,791,770.10
元，占本基金资产净值的比例为 16.96%。
本期 上年度可比期间
项目 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月
当期交易基金产生的申购费
- -
（元）
当期交易基金产生的赎回费
- -
（元）
当期持有基金产生的应支付销
- -
售服务费（元）
华夏优选配置股票型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告
当期持有基金产生的应支付管
理费（元）
当期持有基金产生的应支付托
管费（元）
当期交易基金产生的交易费
（元）
注：当期持有基金产生的应支付销售服务费、应支付管理费、应支付托管费按照被投资基金基
金合同约定已作为费用计入被投资基金的基金份额净值，上表列示金额为按照本基金对被投资基金
的实际持仓情况根据被投资基金基金合同约定的相应费率和计算方法计算得出。
根据相关法律法规及本基金合同的约定，基金管理人不得对基金中基金财产中持有的自身管理
的基金部分收取基金中基金的管理费，基金托管人不得对基金中基金财产中持有的自身托管的基金
部分收取基金中基金的托管费。基金管理人运用本基金财产申购自身管理的其他基金的（ETF 除外），
应当通过直销渠道申购且不收取申购费、赎回费（按照相关法规、基金招募说明书约定应当收取，
并计入基金资产的赎回费用除外）、销售服务费等销售费用，其中申购费、赎回费在实际申购、赎
回时按上述规定执行，销售服务费由本基金管理人从被投资基金收取后返还至本基金基金资产。
本基金本报告期无利润分配事项。
无。
无。
无。
无。
无。
华夏优选配置股票型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告
本基金的风险管理政策是使基金投资风险可测、可控、可承担。本基金管理人建立了由风险管
理委员会、督察长、法律部、合规部、稽核部、风险管理部和相关业务部门构成的多层次风险管理
架构体系。风险管理团队在识别、衡量投资风险后，通过正式报告的方式，将分析结果及时传达给
基金经理、投资总监、投资决策委员会和风险管理委员会，协助制定风险控制决策，实现风险管理
目标。
本基金管理人主要通过定性分析和定量分析的方法，估测各种金融工具风险可能产生的损失。
本基金管理人从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重性；从定量分析的角度出发，根据本基
金的投资目标，结合基金资产所运用的金融工具特征，通过特定的风险量化指标、模型和日常的量
化报告，参考压力测试结果，确定风险损失的限度和相应置信程度，及时对各种风险进行监督、检
查和评估，并制定相应决策，将风险控制在预期可承受的范围内。
信用风险是指由于基金所投资债券的发行人出现违约、拒绝支付到期本息，债券发行人信用评
级降低导致债券价格下降，或基金在交易过程中发生交收违约，而造成基金资产损失的可能性。
本基金管理人通过信用分析团队建立了内部评级体系和交易对手库，对发行人及债券投资进行
内部评级，对交易对手的资信状况进行充分评估、设定授信额度，以控制可能出现的信用风险。
流动性风险是在市场或持有资产流动性不足的情况下，基金管理人可能无法迅速、低成本地调
整基金投资组合，从而对基金收益造成不利影响。
本基金管理人通过限制投资集中度来管理投资品种变现的流动性风险。除在“6.4.12 期末本基金
持有的流通受限证券”中列示的部分基金资产流通暂时受限制的情况外，本基金所投资的证券均能及
时变现。
在日常运作中，本基金的流动性安排能够与基金合同约定的申购赎回安排以及投资者的申购赎
回规律相匹配。
在资产端，本基金主要投资于基金合同约定的具有良好流动性的金融工具。基金管理人持续监
测本基金持有资产的市场交易量、交易集中度等涉及资产流动性水平的风险指标，并定期开展压力
测试，详细评估在不同的压力情景下资产变现情况的变化。
在负债端，基金管理人持续监测本基金开放期内投资者历史申赎、投资者类型和结构变化等数
据，审慎评估不同市场环境可能带来的投资者潜在赎回需求，当市场环境或投资者结构发生变化时，
及时调整组合资产结构及比例，预留充足现金头寸，保持基金资产可变现规模和期限与负债赎回规
华夏优选配置股票型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告
模和期限的匹配。
如遭遇极端市场情形或投资者非预期巨额赎回情形，基金管理人将采用本基金合同约定的赎回
申请处理方式及其他各类流动性风险管理工具，控制极端情况下的潜在流动性风险。
市场风险是指由于市场变化或波动所引起的资产损失的可能性，本基金管理人通过监测组合敏
感性指标来衡量市场风险。
利率风险是指利率变动引起组合中资产特别是债券投资的市场价格变动，从而影响基金投资收
益的风险。
本基金管理人定期对组合中债券投资部分面临的利率风险进行监控，并通过调整投资组合的久
期等方法对上述利率风险进行管理。
截至本期末，综合考虑利率债、信用债、同业存单、资产支持证券等资产占基金资产净值的比
例，利率变动对于本基金资产净值无重大影响。
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基金
持有的金融工具以人民币计价，因此无重大外汇风险。
其他价格风险为除市场利率和外汇汇率以外的市场因素（单个证券发行主体自身经营情况或证
券市场整体波动）发生变动时导致基金资产发生损失的风险。
本基金通过投资组合的分散化降低市场价格风险。此外，本基金管理人对本基金所持有的证券
价格实施监控，定期运用多种定量方法进行风险度量和分析，以对风险进行跟踪和控制。
金额单位：人民币元
本期末 上年度末
项目
占基金资产净值比 占基金资产净值比
公允价值 公允价值
例（%） 例（%）
交易性金融资产－
- - - -
股票投资
交易性金融资产－
基金投资
交易性金融资产－
- - - -
债券投资
华夏优选配置股票型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告
交易性金融资产－
- - - -
贵金属投资
衍生金融资产－权
- - - -
证投资
其他 - - - -
合计 196,488,368.03 93.91 208,978,396.13 91.37
注：①本表中交易性金融资产-债券投资科目仅包含可转换公司债券和可交换公司债券等。
②由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
除沪深 300 指数收益率*95%+中债综合(全价)指数收益率*5%以外的其他市场变量保持
假设
不变
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币元）
相关风险变量的变动
本期末 上年度末
分析
-5% -11,872,788.39 -12,142,208.84
+5% 11,872,788.39 12,142,208.84
公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低
层次决定：
第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；
第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值；
第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
单位：人民币元
本期末
公允价值计量结果所属的层次
第一层次 196,488,368.03
第二层次 10,532,446.44
第三层次 -
合计 207,020,814.47
对于公开市场交易的证券、基金等投资，若出现交易不活跃（包括重大事项停牌、境内证券涨
跌停、基金属于封闭期等导致的交易不活跃）和非公开发行等情况，本基金不会于交易不活跃期间
及限售期间将相关投资的公允价值列入第一层次，并根据估值调整中采用的对公允价值计量整体而
华夏优选配置股票型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告
言具有重要意义的输入值所属的最低层次，确定相关投资的公允价值应属第二层次或第三层次。本
基金政策以导致各层次之间转换的事项发生日作为确定金融工具公允价值层次之间转换的时点。
截至 2025 年 6 月 30 日止，本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产。
本基金持有的不以公允价值计量的金融工具为以摊余成本计量的金融资产和金融负债，这些金
融工具因其剩余期限较短，其账面价值与公允价值差异很小。
截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
§7 投资组合报告
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的比例（%）
其中：股票 - -
其中：债券 10,532,446.44 5.02
资产支持证券 - -
其中：买断式回购的买
- -
入返售金融资产
银行存款和结算备付金
合计
本基金本报告期末未持有股票。
本基金本报告期末未持有股票。
华夏优选配置股票型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告
本基金本报告期未持有股票。
本基金本报告期未持有股票。
本基金本报告期未持有股票。
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例(％)
其中：政策性金融债 - -
金额单位：人民币元
占基金资产净值比例
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值
(％)
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
本基金本报告期末未持有贵金属。
华夏优选配置股票型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告
本基金本报告期末未持有权证。
本基金本报告期末无股指期货投资。
本基金本报告期末无国债期货投资。
本基金本报告期末无国债期货投资。
本基金为股票型基金中基金（FOF），投资于股票型交易型开放式指数证券投资基金的比例不低
于基金资产的 80%，港股通标的股票投资比例不超过股票资产的 50%。本基金采用优选配置策略，
以宏观驱动为主，行业景气度和交易信息为辅的方式预测 A 股市场的板块轮动规律，在均衡配置的
基础上，在不同时期从中选择出未来表现相对强势的标的，阶段性也会参与行业机会，从相应的同
类 ETF 中择优配置，并利用 ETF 持股明晰的特点进行基金组合构建和实时风险监控，特别会注重基
金净值回撤控制，从而获得优选配置带来的超额收益。本基金为股票型基金中基金（FOF），预期风
险和预期收益高于混合型基金中基金（FOF）
、混合型基金、债券型基金中基金（FOF）
、债券型基金、
货币型基金中基金（FOF）和货币市场基金，符合基金合同约定的投资政策、投资限制等要求。
是否属于基
占资金
金管理人及
序 基金代 运作方 资产净
基金名称 持有份额(份) 公允价值(元) 管理人关联
号 码 式 值比例
方所管理的
(%)
基金
富国中证
交易型
开放式
ETF
华夏恒生 交易型
ETF 开放式
华夏消费 交易型
ETF 开放式
鹏扬中证 交易型
数字经济 开放式
华夏优选配置股票型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告
主题 ETF
博时上证
交易型
开放式
ETF
华夏上证 交易型
富国中证 交易型
A50ETF 开放式
易方达中
交易型
开放式
华夏中证
交易型
开放式
华宝中证
交易型
开放式
ETF
富国中证
新华社民 交易型
族品牌工 开放式
程 ETF
广发中证 交易型
A100ETF 开放式
易方达沪
交易型
开放式
ETF
交易型
开放式
华夏中证 交易型
广发国证
交易型
开放式
电池 ETF
华安上证 交易型
招商上证
交易型
开放式
申万菱信
中证研发
交易型
开放式
易型开放
式指数
华夏优选配置股票型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告
交易型
开放式
华夏创业
交易型
开放式
华夏战略
交易型
开放式
ETF
易方达沪
交易型
开放式
ETF
弘毅远方
国证民企 交易型
领先 开放式
国寿安保
交易型
开放式
华夏中证
交易型
开放式
主题 ETF
富国中证
交易型
开放式
富国深证 交易型
万家国证 交易型
嘉实上证
交易型
开放式
片 ETF
易方达上
交易型
开放式
成长 ETF
华夏中证
交易型
开放式
题 ETF
易方达国
交易型
开放式
产业 ETF
嘉实上证
交易型
开放式
物医药
华夏优选配置股票型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告
ETF
交易型
开放式
易方达上
交易型
开放式
ETF
消费龙头 交易型
ETF 开放式
华夏上证
交易型
开放式
华夏中证 交易型
华夏中小 交易型
板 ETF 开放式
深证 交易型
TMT50ETF 开放式
博时上证
交易型
开放式
材料 ETF
南方中证
交易型
开放式
机 ETF
华夏创业
交易型
开放式
值 ETF
华夏中证
交易型
开放式
公司 ETF
华夏中证 交易型
交易型
开放式
华夏中证
内地低碳 交易型
经济主题 开放式
ETF
华夏中证
交易型
开放式
ETF
嘉实新兴
交易型
开放式
华夏优选配置股票型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告
机床 ETF 开放式
易方达中
交易型
开放式
业 ETF
南方深证 交易型
成份 ETF 开放式
汇添富深 交易型
证 300ETF 开放式
注：报告期末本基金持有工银瑞信基金管理有限公司管理的基金，工银瑞信基金管理有限公司为本
基金托管人中国工商银行股份有限公司的重大关联方。
的发行主体本期出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
单位：人民币元
序号 名称 金额
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
本基金本报告期末未持有股票。
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§8 基金份额持有人信息
华夏优选配置股票型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告
份额单位：份
持有人结构
持有人
户均持有的 机构投资者 个人投资者
份额级别 户数
基金份额 占总份 占总份额
(户) 持有份额 持有份额
额比例 比例
华夏优选配置股票
（FOF-LOF）A
华夏优选配置股票
（FOF）C
合计 3,720 81,545.54 52,578,050.66 17.33% 250,771,344.08 82.67%
华夏优选配置股票（FOF-LOF）A
序号 持有人名称 持有份额（份） 占上市总份额比例
河北华盛装饰工程有限公
司
占基金总份
项目 份额级别 持有份额总数（份）
额比例
华夏优选配置股票
基金管理人所 116.70 0.00%
（FOF-LOF）A
有从业人员持
华夏优选配置股票（FOF）C 1.25 0.00%
有本基金
合计 117.95 0.00%
项目 份额级别 持有基金份额总量的数量区间（万份）
华夏优选配置股票型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告
本公司高级管 华 夏 优 选 配 置 股 票
理人员、基金 （FOF-LOF）A
投资和研究部 华夏优选配置股票（FOF）
门负责人持有 C
本开放式基金 合计 0
华 夏 优 选 配 置 股 票
（FOF-LOF）A
本基金基金经
华夏优选配置股票（FOF）
理持有本开放 0
C
式基金
合计 0
§9 开放式基金份额变动
单位：份
华夏优选配置股票 华夏优选配置股票
项目
（FOF-LOF）A （FOF）C
基金合同生效日（2021 年 12 月 30 日）
基金份额总额
本报告期期初基金份额总额 310,970,043.01 14,068,718.31
本报告期基金总申购份额 635,789.52 219,867.78
减：本报告期基金总赎回份额 21,188,370.16 1,356,653.72
本报告期基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 290,417,462.37 12,931,932.37
§10 重大事件揭示
本报告期内，本基金无基金份额持有人大会决议。
本报告期内，本基金管理人未发生重大人事变动。
本报告期内，本基金托管人的专门基金托管部门未发生重大人事变动。
本报告期未发生影响基金管理人经营或基金运营业务的诉讼。
本报告期无涉及基金财产、基金托管业务的诉讼。
华夏优选配置股票型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告
本基金本报告期投资策略未发生改变。
无。
本报告期内本基金所聘用的会计师事务所未发生改变。
本基金管理人及其高级管理人员在本报告期内无受稽查或处罚等情况。
本报告期内，基金托管人及其高级管理人员未受监管部门稽查或处罚。
金额单位：人民币元
股票交易 应支付该券商的佣金
交易单元数 备
券商名称 成交金 占当期股票成交总额的 佣 占当期佣金总量的
量 注
额 比例 金 比例
兴业证券 1 - - - - -
长江证券 1 - - - - -
国泰海通证
券
东北证券 1 - - - - -
中信证券 7 - - - - -
注：①为了贯彻中国证监会的有关规定，我公司制定了选择研究服务证券公司的标准，即：
i 投研部门根据证券公司的总体资质情况、财务状况、研究服务能力、经营行为及风控合规能力
等情况，选择证券公司进入交易合作库，并进行跟踪评估，对合作库证券公司进行调整。
ii 投研部门牵头制定证券公司研究服务评价制度，建立健全对证券公司研究服务的定期评价机
制。评价指标包括但不限于：业绩贡献、反馈速度、观点或数据质量等。
②为了贯彻中国证监会的有关规定，我公司制定了选择交易服务证券公司的标准，即：
i 投资部门根据证券公司的总体资质、财务状况、经营行为和合规风控能力、交易服务能力等情
况，选择证券公司进入交易合作库，并进行跟踪监控，对合作库证券公司进行调整。
ii 投资部门牵头制定证券公司交易服务评价制度，建立健全对证券公司交易服务的定期评价机
制。
华夏优选配置股票型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告
iii 投资部门定期对证券公司的交易服务开展评价，评价指标包括但不限于：交易服务成本、交
易服务能力、交易系统稳定性、交易系统支持能力、应急交易能力等。
③证券公司专用交易单元选择程序：
i 投资、研究部门牵头制定规范、合理的合作证券公司管理制度，明确证券公司准入标准、退出
程序等。合规管理部门对合作证券公司管理制度进行合规性审查。
ii 投资、研究部门根据上述标准进行评估并确定选用的证券公司。
iii 本基金管理人与被选择的证券公司签订交易单元租用协议/证券经纪服务协议。
④除本表列示外，本基金还选择了财通证券、诚通证券、东方财富证券、东方证券、东兴证券、
方正证券、广发证券、国金证券、国信证券、华安证券、山西证券、上海证券、世纪证券、信达证
券、粤开证券、招商证券、浙商证券、中国银河证券、中金财富、中金公司、中泰证券、中信建投
证券的交易单元作为本基金交易单元，本报告期无股票交易及应付佣金。
⑤本报告期内，本基金租用的券商交易单元未发生变更。
⑥国泰君安证券股份有限公司自合并交割日 2025 年 3 月 14 日起吸收合并海通证券股份有限公
司。根据《国泰海通证券股份有限公司关于完成公司名称变更、注册资本变更、公司章程修订及相
应市场主体变更登记的公告》，自 2025 年 4 月 3 日起，国泰君安证券股份有限公司中文名称变更为
“国泰海通证券股份有限公司”。
金额单位：人民币元
债券交易 债券回购交易 权证交易 基金交易
占当
券
占当期债 成 期权
商 占当期债 占当期基
券回购成 交 证成
名 成交金额 券成交总 成交金额 成交金额 金成交总
交总额的 金 交总
称 额的比例 额的比例
比例 额 额的
比例
兴
业
证
券
长
江
证
券
国
- - 500,000.00 0.66% - - 38,416,492.20 1.88%
泰
华夏优选配置股票型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告
海
通
证
券
东
北
- - - - - - 574,956.30 0.03%
证
券
中
信
- - - - - - 982,936,666.16 48.18%
证
券
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
华夏基金管理有限公司关于办公地址变更的 中国证监会规定报刊及
公告 网站
华夏基金管理有限公司关于广州分公司营业 中国证监会规定报刊及
场所变更的公告 网站
§11 影响投资者决策的其他重要信息
本基金本报告期内未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
华夏优选配置股票型基金中基金（FOF-LOF）2025 年中期报告
投资者可到基金管理人和/或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可
在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
华夏基金管理有限公司
二〇二五年八月三十日
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